科技日報記者 趙向南

“‘先投后股’是山西‘撥改投’改革的創(chuàng)新舉措，也是深化科技成果轉(zhuǎn)化體制改革、引導(dǎo)金融資本精準賦能科技創(chuàng)新的重要探索。”4月1日，山西省科技廳主要負責(zé)人接受采訪時表示。該模式核心在于構(gòu)建新型支持體系，通過“先支持、后共享”機制，將財政資金與社會資本接力支持、政策目標與市場規(guī)則有機結(jié)合。

近日，山西在全省推行“先投后股”，培育有核心競爭力的科技型企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)。山西省科技廳、財政廳聯(lián)合印發(fā)《省科技成果轉(zhuǎn)化項目“先投后股”工作指引》（以下簡稱《指引》），明確了項目支持對象、扶持方式、認定標準及組織實施程序。通過引入第三方專業(yè)機構(gòu)，確定“先投”與“后股”的實施主體、操作流程及責(zé)任分工。

“政府成了企業(yè)的‘成長合伙人’”

“現(xiàn)在支持資金提前到位，研發(fā)進度比預(yù)期快至少半年。”山西中北測控科技有限公司總經(jīng)理張會新說。這得益于山西“晉創(chuàng)谷·太原”推行的“先投后股”政策——政府以項目資金形式“先投”500萬元，企業(yè)匹配1000萬元，共同推動一項關(guān)鍵技術(shù)加速突破。

該公司位于“晉創(chuàng)谷·太原”，是山西“先投后股”首批支持企業(yè)。該政策帶來顯著效益，研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化雙豐收，智能傳感數(shù)據(jù)采集模塊已完成三輪樣機迭代，通用等效測試集成系統(tǒng)進入聯(lián)調(diào)階段。

“政府成了企業(yè)的‘成長合伙人’。”張會新感慨，“先投后股”解決了輕資產(chǎn)公司“有技術(shù)、沒現(xiàn)金”的融資難題。

此前，山西省科技廳指導(dǎo)太原市科技局，在“晉創(chuàng)谷·太原”探索以“先投后股”方式支持谷內(nèi)科技成果轉(zhuǎn)化。“我們出臺了‘先投后股’項目管理辦法（試行），規(guī)定單個項目支持不超過總投入的50%，上限500萬元。該政策兩批立項支持了40個項目。”太原市科技局負責(zé)人說，“先投后股”加快了科技成果從實驗室走向生產(chǎn)線和市場。

風(fēng)險共擔(dān)、收益共享、循環(huán)使用

今年，山西省科技廳相關(guān)負責(zé)人赴浙江、上海等地，調(diào)研“先投后股”的做法，梳理總結(jié)太原試點經(jīng)驗，在全省深化財政資金“先投后股”改革，推動科技成果加速產(chǎn)業(yè)化。山西省科技廳成果處負責(zé)人楊先鋒說，“先投后股”破解了科技成果轉(zhuǎn)化“起步難、融資貴、中試斷檔”難題，將財政科技資金從一次性無償補助轉(zhuǎn)向循環(huán)式股權(quán)投資，實現(xiàn)“投早、投小、投硬科技”。

《指引》規(guī)定，在“先投”階段，以科技成果轉(zhuǎn)化項目形式向科技型企業(yè)投入財政支持資金，解決科技成果在概念驗證、小試、中試及二次開發(fā)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的資金問題。“后股”階段，當被投企業(yè)達轉(zhuǎn)股條件時，將投入的財政支持資金轉(zhuǎn)換為股權(quán)，按“適當收益”原則逐步退出。楊先鋒坦言：“‘先投后股’形成風(fēng)險共擔(dān)、收益共享、循環(huán)使用的長效機制。”

據(jù)介紹，“先投后股”圍繞山西能源轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級、適度多元發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新需求，重點支持主要經(jīng)營活動在山西的種子期、初創(chuàng)期或高成長性科技型企業(yè)開展科技成果轉(zhuǎn)化。政策實施堅持政府引導(dǎo)、市場運作、專業(yè)管理、滾動支持，單個項目支持額度、實施周期與轉(zhuǎn)股條件規(guī)范透明，重大項目“一事一議”，最大限度降低初創(chuàng)團隊股權(quán)稀釋壓力。

《指引》明確，目前“先投”階段，單個項目財政支持資金不超過500萬元，企業(yè)按不低于1∶1的比例籌集配套資金。“后股”階段由投資機構(gòu)根據(jù)約定轉(zhuǎn)股條件、股權(quán)比例行使股東權(quán)利，獲得股權(quán)比例不超過20%，不成為被投企業(yè)第一股東。山西財經(jīng)大學(xué)資源環(huán)境學(xué)院黨委副書記楊志勇表示：“相較于傳統(tǒng)資助方式，政府從‘發(fā)錢者’變?yōu)椤砷L合伙人’，資金從‘單向支出’變?yōu)椤h(huán)資本’，風(fēng)險從‘企業(yè)獨擔(dān)’變?yōu)椤喾焦矒?dān)’，帶動更多社會資本投向早期硬科技。”

《指引》明確對“先投后股”項目采取覆蓋全部資金來源、長周期、整體性的評價考核模式，不以單個項目損益作為主管部門、項目服務(wù)機構(gòu)、投資機構(gòu)和相關(guān)人員的考核或責(zé)任認定依據(jù)。《指引》還規(guī)定了盡職免責(zé)情形，對相關(guān)主體予以免責(zé)。

山西多地科技部門負責(zé)人紛紛表示，要嚴格把控項目遴選關(guān)口，重點篩選優(yōu)質(zhì)項目，提升科技成果轉(zhuǎn)化項目落地成功率。山西省科技廳相關(guān)負責(zé)人說，隨著一批標志性項目落地見效，“先投后股”將成為山西培育科創(chuàng)企業(yè)、壯大新興產(chǎn)業(yè)的重要抓手。